Journal des Finances - 5 février 2005 - N° 6114

ATTENTION :

Une erreur du Journal des Finances, numéro 6114, daté 05/02/2005, page 16, ligne [62] sur 93 lignes ; indépendante de notre volonté elle fait état par erreur d'une association d'Artprice.com avec le site d'enchères eBay, nous renvoyons nos actionnaires et nos lecteurs à s'en tenir strictement aux communiqués de presse du 19 janvier et 24 janvier 2005, consultable en ligne sur ce site et sur le site des communiqués de presse d'Artprice.com

Monsieur BRONGNIART
a repéré pour vous

... ARTPRICE.COM

Fondée en 1997 par Thierry Ehrmann, ARTPRICE.COM est une société spécialisée dans la vente sur Internet d'informations sur le marché de l'art. Première des « dot.com » introduite au Nouveau Marché en janvier 2000, à 19,06 euros par action, ARTPRICE.COM a connu, comme l'ensemble des valeurs Internet, un parcours boursier erratique. Portée au pinacle dans les semaines qui ont suivi l'introduction - le cours de Bourse atteignait 55 euros fin février 2000 - l'action, délaissée par les investisseurs, a fini par sombrer dans les oubliettes de la cote. D'autant que les hypothèses de bénéfices attendus depuis 2001 ne se sont jamais concrétisées. Mais l'équipe dirigeante d'ARTPRICE.COM n'est pas pour autant restée inactive ces cinq dernières années. Conformément à ce qu'elle avait annoncé lors de l'introduction en Bourse, la société a multiplié les acquisitions destinées à enrichir ses informations sur le marché de l'art en rachetant, en 2000, la maison d'édition Perter Hasting Falk et la base de données américaine Bayer, qui regroupe 42.000 résultats de ventes aux enchères (peintures et dessins) réalisées entre 1700 et 1913. « En cinq ans, nous avons investi environ 27 millions d'euros dans notre développement. ARTPRICE.COM possède aujourd'hui une bibliothèque unique composée de 270.000 catalogues ou manuscrits retraçant l'histoire du marché de l'art de 1700 à nos jours », explique Thierry Ehrmann, qui précise par ailleurs que la valeur de cette bibliothèque, qui contient des manuscrits anciens, apparaîtra au bilan avec l'application des nouvelles normes comptables. Aujourd'hui, ARTPRICE.COM collecte et retraite des données en provenance de 2.900 maisons de vente réparties dans 40 pays différents. Chaque artiste est référencé sur le site et son identifiant « ARTPRICE » accompagne son nom sur les catalogues édités par les grandes maisons de vente aux enchères afin de faciliter la recherche d'informations. L'essentiel du travail de référencement ayant été fait, le nombre de salariés est passé de 160 à 25 en trois ans et le président du groupe n'envisage pas d'investissements importants à moyen terme. Ce qui devrait donc avoir un effet de levier important sur les marges, d'autant que la croissance de l'activité reste soutenue. Pour l'exercice 2004, le chiffre d'affaires devrait ressortir à 2,4 millions d'euros, en hausse de 17 % selon nos estimations. Contrairement à la plupart des sociétés Internet, ARTPRICE.COM ne tire pas ses revenus de la publicité, mais de ses abonnements. Le groupe propose à ses 900.000 clients des abonnements dont les prix varient entre 49 et 499 euros en fonction du type d'information demandé et de la durée de l'abonnement. Et le potentiel de croissance est important puisque, selon la revue Business Week, il existe aux Etats-Unis, où ARTPRICE.COM réalise 40 % de son chiffre d'affaires, et en Europe 50 millions de consommateurs d'art. Contrairement aux idées reçues, le marché de l'art reste accessible et 49 % des oeuvres sont vendues à des prix inférieurs à 1.000 euros. Dès 2005, le groupe va bénéficier d'une autre source de revenus.

[ En effet, associé avec le site d'enchères en ligne E-Bay, ]

ARTPRICE.COM offre à ses abonnés, depuis le 1er février, la possibilité d'acheter et de vendre des oeuvres d'art « parfaitement identifiées et normalisées » à travers des petites annonces payantes (39 euros par annonce). Le succès est tel que, dès le premier jour, le taux de fréquentation du site a bondi de 850 %. Il faudra attendre le 18 mars pour connaître les résultats 2004 et avoir plus d'indications sur l'exercice en cours, mais la direction se montre confiante. Par le passé, l'activité d'ARTPRICE.COM a été pénalisée par un dysfonctionnement au sein de la société qui hébergeait le site et, entre 2000 et 2002, 80 % des consultations n'aboutissaient pas. Au terme d'une longue procédure judiciaire qui s'est achevée en sa faveur, le spécialiste du marché de l'art devrait récupérer prochainement des dommages et intérêts. « L'exercice 2004 reste déficitaire, mais nous avons fortement réduit nos pertes (en 2003, la perte nette s'est élevée à 2 millions d'euros). En 2005, la société sera enfin en mesure de dégager ses premiers bénéfices et n'ayant plus d'investissements lourds à supporter, nous serons alors en mesure de verser notre premier dividende », a indiqué Thierry Ehrmann au Journal des Finances, en précisant par ailleurs que la société n'avait aucune dette financière. Quant aux fonds propres, ils s'élevaient à 1,5 million d'euros au 30 juin 2004. Enfin, le capital d'ARTPRICE.COM est contrôlé par son fondateur, via Groupe Serveur, qui détient 52 % des titres en circulation. Bernard Arnault est également actionnaire, à travers Agafin, à hauteur de 15 %. Depuis le début de l'année, plus d'un million de titres ont été échangés et l'action ARTPRICE.COM s'est appréciée de 59,7 %. La visibilité sur le niveau des profits attendus pour 2005 est pour l'heure assez faible, mais nous recommandons le titre à l'achat spéculatif avec un objectif de cours à 3,5 euros pour jouer le développement à moyen terme.

Marché NM ; code FR0000074783 (PRC) ; cotation Continu ; cours au 3/02/ 2,67 € (18 F) ; cours extrêmes sur un an 1,06-2,95 € ; BNPA 2003, 2004 et 2005 estimés -0,32, -0,12 et 0,04 € ; PER 2003, 2004 et 2005 estimés NS, NS et 55,62 fois ; rendement nul ; moyenne quotidienne des transactions 38.000 titres ; capitalisation boursière 17 M€ ; activité principale Base de données sur le marché de l'art.

FR0000074783887

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